●11月行業(yè)需求維持高位，均價(jià)旺季環(huán)比微回升：2020年11月全國快遞業(yè)務(wù)量97.26億件，同比增長36.52% （2020年前11月+30.49%）。異地件業(yè)務(wù)量83.25億件，同比增長43.31%（2020年前11月+34.80%）。全國快遞行業(yè)收入959.4億元，同比增長20.42%（2020年前11月+17.00%）。全國快遞單月平均單價(jià)為9.86元，同比增長-11.79%（2020年前11月-10.34%）。11月行業(yè)增速維持高位，體現(xiàn)出電商需求的成長性，旺季下單票價(jià)格環(huán)比小幅回升。

●行業(yè)集中度提升，韻達(dá)增速明顯加快：2020年11月快遞服務(wù)品牌集中度指數(shù)CR8為82.4，同比提升0.1。前11月，順豐業(yè)務(wù)量增速超行業(yè)41個(gè)百分點(diǎn)，韻達(dá)超行業(yè)11個(gè)百分點(diǎn)，圓通超行業(yè)7個(gè)百分點(diǎn)。

●上市公司單價(jià)旺季環(huán)比提升：11月業(yè)務(wù)量方面，韻達(dá)完成15.82億件，同比增42.91%，環(huán)比增11.64%（2020年前11月+41.95%）；申通完成10.13億件，同比增18.48%，環(huán)比增13.95% （2020年前11月+18.93%）；圓通完成15.39億件，同比增42.50%，環(huán)比增16.77% （2020年前11月+37.89%）；順豐完成9.06億件，同比增59.51%，環(huán)比增31.49% （2020年前11月+71.15%）。11月單票收入方面，韻達(dá)單票收入2.34元，同比降28.66%，環(huán)比增7.34%（2020年前11月-30.62%）；申通單票收入2.39元，同比降26.91%，環(huán)比增6.22% （2020年前11月-23.03%）；圓通單票收入2.30元，同比降22.03%，環(huán)比增7.48%（2020年前11月-24.07%）；順豐單票收入16.16元，同比降17.93%，環(huán)比降7.66% （2020年前11月-19.86%）。疫情之后的激烈競爭持續(xù)，單價(jià)和份額的蹺蹺板效應(yīng)明顯，但11月行業(yè)旺季下，價(jià)格階段性回升。

●數(shù)據(jù)簡評(píng)：11月行業(yè)數(shù)據(jù)體現(xiàn)了量價(jià)齊升的旺季特性，且集中度進(jìn)一步提升，但預(yù)計(jì)旺季結(jié)束后，行業(yè)價(jià)格競爭壓力仍比較大。

風(fēng)險(xiǎn)提示：電商需求低于預(yù)期、行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)超預(yù)期、資本開支超預(yù)期