供應(yīng)鏈金融，通常與供應(yīng)鏈“三流”的資金流聯(lián)系在一起。資金流，有人比作是企業(yè)的血液，缺少了，企業(yè)運(yùn)營(yíng)就會(huì)出問(wèn)題；也有人比作是能量，能量充足，企業(yè)供應(yīng)鏈就可以運(yùn)行良好。當(dāng)然，供應(yīng)鏈運(yùn)行也是為了獲得更多的能量，運(yùn)行狀況良好，不僅資金流順暢，還可以獲得資金流溢出，即利潤(rùn)的積累。

資金流順暢，就不太需要融資，也不需要涉及供應(yīng)鏈金融。經(jīng)歷這么多年的資本炒作，杠桿運(yùn)作之后，公眾逐漸意識(shí)到，企業(yè)運(yùn)營(yíng)的理想狀態(tài)是，有多大力氣辦多大事，行穩(wěn)致遠(yuǎn)，通過(guò)自我積累，逐漸做強(qiáng)做大。理想狀態(tài)下，資金流形成自我閉環(huán)，根本不需要向金融機(jī)構(gòu)融資，融資是需要付出成本的，除非企業(yè)的收益率高于融資的成本率，否則就是給金融機(jī)構(gòu)打工（有其它企圖的另當(dāng)別論）。

然而，因?yàn)橹T多因素的綜合作用，供應(yīng)鏈的資金流和實(shí)物流總是不同步。本應(yīng)該是二者同步，一手交錢(qián)一手交貨，但經(jīng)常是，先向客戶(hù)交貨，過(guò)后再收回銷(xiāo)售款；要向客戶(hù)交貨，就得先向供應(yīng)商采購(gòu)原材料，對(duì)于形成的采購(gòu)款，要么等收回銷(xiāo)售款之后，再付給供應(yīng)商；要么在收回銷(xiāo)售款之前就得付給供應(yīng)商，甚至是在還沒(méi)收到原材料之前就得提前向供應(yīng)商支付。對(duì)于后兩種狀況，企業(yè)的資金流就比較緊張，就需要提前準(zhǔn)備資金進(jìn)行補(bǔ)位。如果企業(yè)資金充足，且供應(yīng)鏈上下游運(yùn)轉(zhuǎn)正常，仍然不需要對(duì)外融資。但由于所處內(nèi)外環(huán)境的不確定性，企業(yè)供應(yīng)鏈上任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，就可能導(dǎo)致資金流緊張，就大概率需要通過(guò)融資來(lái)緩解，供應(yīng)鏈金融因此就有了存在的理由。

普遍認(rèn)為，以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)“嫌貧愛(ài)富”，只愿意“錦上添花”，不會(huì)去“雪中送炭”。從吸收資金的角度，銀行肯定要“嫌貧愛(ài)富”，有錢(qián)人，有閑錢(qián)的人才能為他們提供資金；從投放資金的角度，金融機(jī)構(gòu)的“嫌貧愛(ài)富”和“錦上添花”是不得已的行為，“因?yàn)楦蝗擞绣X(qián)，所以把錢(qián)借給富人，回款風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)較小”是其邏輯假設(shè)。實(shí)際，這個(gè)假設(shè)存在很大問(wèn)題，富人不缺錢(qián)，金融機(jī)構(gòu)非要借給他，典型的供需不匹配，因?yàn)椴惶枰?，金融機(jī)構(gòu)硬給，收益率就不會(huì)太高；雖然不缺錢(qián)，但拿到錢(qián)的富人們也會(huì)尋求保值增值，要么去投資炒作，要么加利差后轉(zhuǎn)借給需要資金的企業(yè)。這里的富人也可以理解為不缺資金的強(qiáng)勢(shì)企業(yè)。最終導(dǎo)致現(xiàn)在普遍看到的狀況，需要資金的企業(yè)融不到資金，即便融到也是付出了很高的資金成本，即所謂的“融資難、融資貴”。

資金缺乏的企業(yè)，普遍弱勢(shì)，本來(lái)不高的收益率，因?yàn)檩^高的融資成本，就變得更低了，嚴(yán)重地影響了其生存和發(fā)展的能力。眾多的弱勢(shì)企業(yè)如果一直長(zhǎng)期如此，就會(huì)引發(fā)社會(huì)問(wèn)題，這是國(guó)家層面所不愿看到的，于是就有了“普惠金融”的政策，要求以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)支持資金短缺的弱勢(shì)企業(yè)。借錢(qián)給資金短缺企業(yè)，就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)存在。

如何控制風(fēng)險(xiǎn)，借錢(qián)給富人（強(qiáng)勢(shì)企業(yè)）的傳統(tǒng)做法，一是抵押，二是評(píng)測(cè)。抵押，對(duì)于資金短缺的弱勢(shì)企業(yè)，本來(lái)就沒(méi)有太多資產(chǎn)，用什么去抵押呢？評(píng)測(cè)，以傳統(tǒng)銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)對(duì)廣大的資金短缺企業(yè)評(píng)測(cè)周期長(zhǎng)，評(píng)測(cè)成本高，如果縮短評(píng)測(cè)周期就意味著風(fēng)險(xiǎn)增加，如果借款數(shù)量較低銀行收益就沒(méi)法覆蓋成本。資金短缺企業(yè)的供應(yīng)鏈融資特點(diǎn)是急、頻、少，如果測(cè)評(píng)和審批周期太長(zhǎng)的話(huà)，就無(wú)法解決應(yīng)急需求；如果放款數(shù)量有最低限制的話(huà)，就基本失去了融資資格。因而，在“融資難、融資貴”的基礎(chǔ)上，又增加了“融資慢”和“沒(méi)資格融”。

企業(yè)有需求，國(guó)家有要求，銀行也有心響應(yīng)，但“融資難、融資貴、融資慢、沒(méi)資格融”的問(wèn)題依然存在，如何解決呢？一些想從競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出的商業(yè)銀行和供應(yīng)鏈平臺(tái)不斷地努力嘗試。

阿里的螞蟻金融，就做出了不俗的表現(xiàn)。盡管不太認(rèn)可螞蟻上市、大幅加杠桿的做法，但不能否認(rèn)他在解決小微企業(yè)融資難題上做出的貢獻(xiàn)，不需要抵押，放款速度快，申請(qǐng)額度較隨意，受到了融資企業(yè)的極大歡迎。之所以能做到這些，就是因?yàn)檎莆樟速Y金短缺者的交易數(shù)據(jù)，和依據(jù)大數(shù)據(jù)分析得到的交易行為。

依托于消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的螞蟻金融，集平臺(tái)功能和銀行功能于一體。想要有所突破的城商行和農(nóng)商行也想學(xué)習(xí)螞蟻金融，但苦于不懂行業(yè)，沒(méi)有數(shù)據(jù)，于是就與熟悉行業(yè)，擁有數(shù)據(jù)的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開(kāi)始合作。產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)兩頭連接著的采購(gòu)商和供應(yīng)商，原本是直接相連，但因面臨著自己解決不了而平臺(tái)可以解決的行業(yè)痛點(diǎn)，所以愿意到平臺(tái)上交易。當(dāng)某采購(gòu)企業(yè)有資金需求時(shí)，平臺(tái)可以向金融機(jī)構(gòu)提供他的交易數(shù)據(jù)供測(cè)評(píng)，為了降低測(cè)評(píng)失誤，功能比較完善的平臺(tái)，開(kāi)始收集采購(gòu)商的倉(cāng)儲(chǔ)數(shù)據(jù)和運(yùn)輸數(shù)據(jù)。當(dāng)然，交易數(shù)據(jù)、倉(cāng)儲(chǔ)數(shù)據(jù)、運(yùn)輸數(shù)據(jù)除了用于金融機(jī)構(gòu)放款前測(cè)評(píng)，還可用于放款后監(jiān)測(cè)，要保證資金不會(huì)流向鏈外。

不過(guò)，“收集數(shù)據(jù)，分析數(shù)據(jù)，資金不外流，資金形成閉環(huán)”并不是目的，供應(yīng)鏈金融的真正目的是“在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下能產(chǎn)生較高收益”，而這最終需要依靠資金短缺企業(yè)的“自我造血能力”，依靠“快速消除資金短缺帶來(lái)的不良影響而恢復(fù)正常運(yùn)營(yíng)”的能力。為此，企業(yè)需要在流程、組織及數(shù)字化方面不斷提升，進(jìn)而強(qiáng)化掌控自身供應(yīng)鏈的能力。

企業(yè)的供應(yīng)鏈只有自主可控，才能在日益不確定的環(huán)境中保持良好的可持續(xù)“造血能力”，對(duì)于暫時(shí)資金短缺的弱勢(shì)企業(yè)也是如此。為此，采購(gòu)企業(yè)在處理與供應(yīng)鏈平臺(tái)的關(guān)系中需要有風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)：哪些數(shù)據(jù)可以向平臺(tái)開(kāi)放，哪些系統(tǒng)可以利用平臺(tái)提供的，什么時(shí)間開(kāi)放數(shù)據(jù)，什么時(shí)間利用系統(tǒng)，對(duì)平臺(tái)使用數(shù)據(jù)的范圍應(yīng)有哪些約束，自身需不需要自建系統(tǒng)并準(zhǔn)備好隨時(shí)切換。圍繞類(lèi)似顧慮，供應(yīng)鏈平臺(tái)利用自己的優(yōu)勢(shì)也可以衍生出很多定制化服務(wù)，譬如提供監(jiān)督數(shù)據(jù)使用去向的數(shù)字化工具和法律權(quán)利，支撐采購(gòu)企業(yè)進(jìn)行供應(yīng)鏈上下游的數(shù)據(jù)打通，支持采供企業(yè)之間應(yīng)付應(yīng)收的自行解決，甚至為資金短缺企業(yè)提供咨詢(xún)服務(wù)，幫助其做強(qiáng)做大。

“嫌貧愛(ài)富”是金融機(jī)構(gòu)在不掌握數(shù)據(jù)情況下的不得已舉措，基本面運(yùn)營(yíng)良好資金暫時(shí)短缺的企業(yè)才是金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。借助供應(yīng)鏈平臺(tái)的“雪中送炭”式供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，可以擺脫“核心企業(yè)”的掣肘，可以讓多方共同獲益。平臺(tái)與企業(yè)的供需匹配鏈上蘊(yùn)藏著很大的創(chuàng)新空間，期望上述內(nèi)容能起到拋磚引玉的作用。