行業(yè)動態(tài)信息

從交運各子板塊相對滬深300的表現(xiàn)來看，本周（5月16日-5月20日）交運板塊整體保持穩(wěn)定。本周物流綜合板塊上漲2.90%，其中原材料供應(yīng)鏈服務(wù)板塊上漲1.89%。

物流供應(yīng)鏈：疫情形勢轉(zhuǎn)好下，國內(nèi)大宗商品需求或?qū)⒒厣?/p>

歐盟推出了更為詳細(xì)的能源獨立計劃，重點推進(jìn)天然氣供應(yīng)多元化、節(jié)能以及可再生能源對天然氣的替代，將資源獲取重點從俄羅斯轉(zhuǎn)向了中東、北非以及北美等地。本周國際主流原油期貨價格基本保持在110美元/桶上方，較此前幾周略微抬升。5月18日，歐盟在其3月8日發(fā)布的《歐洲廉價、安全、可持續(xù)能源聯(lián)合行動方案》基礎(chǔ)上推出了更為詳細(xì)的《行動方案》，到2027年實現(xiàn)《行動方案》目標(biāo)將額外耗資2100億歐元；到2030年完全實現(xiàn)停止進(jìn)口俄羅斯化石燃料目標(biāo)累計將耗資3000億歐元。

上海疫情解封后，國內(nèi)大宗商品需求或重回正軌，發(fā)改委表示將綜合施策，做好大宗商品保供穩(wěn)價。隨著國內(nèi)疫情防控持續(xù)向好，大宗商品需求或重回正軌，警惕個別品種存在旺季預(yù)期炒作。5月17日國家發(fā)改委表示，我國經(jīng)濟韌性強、市場空間大，政策工具箱豐富，特別是糧食生產(chǎn)連年豐收，生豬產(chǎn)能充足，工農(nóng)業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)供給充裕，完全有條件、有能力、有信心繼續(xù)保持物價平穩(wěn)運行。國家發(fā)改委將堅持綜合施策、精準(zhǔn)調(diào)控，全力做好大宗商品保供穩(wěn)價工作。一是做好糧食保供穩(wěn)價工作。二是以煤炭為“錨”做好能源保供穩(wěn)價工作。三是做好礦產(chǎn)品保供穩(wěn)價工作。四是持續(xù)加強市場監(jiān)管。

國內(nèi)疫情形勢穩(wěn)中向好，整車貨運流量持續(xù)恢復(fù)。2022年5月20日，全國整車貨運流量約為2019年日均值的105.71%，同比下降17.51pct。目前上海、吉林整車貨運流量分別為2019年日均值的21.72%和80.62%，仍持續(xù)處于低位, 同比下降97.28pct和40.53pct；廣東、福建疫情形勢有所好轉(zhuǎn)，整車貨運流量約為2019年日均值的109.40%和98.37%，同比下降22.85pct和22.77pct。

建議關(guān)注物產(chǎn)中大、建發(fā)股份、廈門象嶼。后疫情時代全球主要經(jīng)濟體持續(xù)復(fù)蘇，大宗商品的需求持續(xù)旺盛；疊加俄烏沖突持續(xù)升級，各類供給或受到?jīng)_擊，大宗商品或?qū)⒂瓉砼Ｊ芯置?，高景氣度或向供?yīng)鏈轉(zhuǎn)移。參考?xì)v史過往趨勢，大宗商品貿(mào)易商的股價與大宗商品價格走勢趨同。

風(fēng)險提示

（1）俄烏沖突演變?yōu)槿鎽?zhàn)爭（2）疫情惡化風(fēng)險（3）物流價格受政策監(jiān)管變化（4）油價大幅反彈