過去一年，集裝箱航運和干散貨航運從疫情中強勁反彈，但全球供應(yīng)阻塞問題持續(xù)干擾行業(yè)的發(fā)展。2022年的頭幾個月，雖然情況開始好轉(zhuǎn)，但地緣政治危機和疫情對貿(mào)易和全球航運帶來持續(xù)影響。因此，供應(yīng)鏈問題將延續(xù)整個2022年，運力將繼續(xù)承壓。

-市場對海運量預(yù)期減弱-

地緣政治危機帶來了巨大的不確定性，全球經(jīng)濟和世界貿(mào)易都深受影響，預(yù)計今年全球貿(mào)易增速將在1%到2%之間。由于80%～90%的世界貿(mào)易通過海運，這也決定了2022年的海運量情況。

全球大部分地區(qū)的旅行限令已經(jīng)解除，預(yù)計能源產(chǎn)品需求將反彈。歐洲正試圖用液化天然氣（LNG）替代俄羅斯管道天然氣，預(yù)計LNG/LPG運輸船受益最大。

預(yù)計今年干散貨運量增長有限。天然氣價格飆升后，煤炭作為電力能源將在2022年繼續(xù)增長。但受地緣政治危機影響，糧食生產(chǎn)和出口將受到打擊，替代供應(yīng)無法完全抵消這一部分的減量。

2022年，集裝箱航運的增速可能會有所減緩，因為隨著服務(wù)型消費支出的回歸、價格上漲導(dǎo)致的購買力下降以及運輸成本的上升，商品需求可能會放緩。但集運市場存在不確定性，因為2022年前幾個月的全球港口數(shù)據(jù)顯示運量仍在繼續(xù)攀升。

-燃油價格接近歷史最高水平-

燃料油價格占船隊總運營成本較大比例，此項支出超過大型船舶總運營成本的一半。當(dāng)前高硫燃料油（HSFO）價格達到10年平均價格的2倍，已接近2008年船用柴油（MGO）的高點。HSFO和船用低硫燃油（VLSFO）/MGO之間的價差不斷擴大，這將有利于安裝脫硫塔的船舶。在未來一段時間內(nèi)，價格上漲的壓力將繼續(xù)存在。不同航運公司將受到不同程度的影響。

-貿(mào)易流向變化-

歐洲試圖盡快減少對俄羅斯管道天然氣的依賴，加大LNG采購是其解決方案之一。而能源行業(yè)暫時改用煤炭是減少天然氣消耗的另一種方式，這一轉(zhuǎn)變在高油價的背景下已經(jīng)出現(xiàn)，導(dǎo)致煤炭運輸量增加。

地緣政治危機推動大宗商品貿(mào)易航線重新調(diào)整，預(yù)計將增加噸海里需求。這對航運公司的影響在很大程度上取決于具體的市場和合同情況，預(yù)計將在2022年創(chuàng)造平均1%～1.5%的額外運力部署，其中對煤炭和石油產(chǎn)品的影響最大。

-航線調(diào)整-

·煤炭：2021年，歐盟和英國從俄羅斯進口了8700萬噸煤炭，歐盟46%的煤炭進口來自俄羅斯，而從今年8月起，這些進口將被禁止。歐盟預(yù)計將增加從美國、哥倫比亞、南非和澳大利亞進口煤炭。這些航程大多比從波羅的海出發(fā)的航程長得多。

·鐵礦石：2021年，歐盟和英國從俄羅斯進口了1.08億噸鐵礦石，雖然數(shù)量不算大，但其他金屬和鋼鐵產(chǎn)品的進口也將受到限制。

·石油：2021年，歐盟和英國從俄羅斯進口了1.72億噸石油，殼牌和英國石油等石油巨頭，以及世界最大貿(mào)易商維托，決定逐步退出俄羅斯市場。俄羅斯（烏拉爾）石油可以選擇從中東地區(qū)采購替代。另一方面，印度和中國等國家可能會進口更多的俄羅斯石油，這將導(dǎo)致油輪運輸?shù)馁Q(mào)易流動發(fā)生重大改變，進而增加噸海里需求。

·液化天然氣：2021年，歐盟和英國從俄羅斯進口了7800萬噸LNG，占歐洲進口量的1/5，預(yù)計這部分貨量將被美國LNG取代。

來源：ING