探索2023風(fēng)口產(chǎn)業(yè)

因?yàn)榍罢埃覀兙o跟領(lǐng)路人探索未來的腳步；

因?yàn)榍罢埃覀兙o抓未來新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)；

因?yàn)榍罢埃覀儗⒕o握每一次迭代的產(chǎn)業(yè)命脈；

前瞻將以敏銳洞察，筑燈塔之光，助力中國產(chǎn)業(yè)未來夢(mèng)！

癸卯兔年4個(gè)階段實(shí)現(xiàn)碳中和

能源綠色低碳轉(zhuǎn)型是協(xié)同推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、加速實(shí)現(xiàn)"碳達(dá)峰”與"碳中和"愿景和有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境可持續(xù)發(fā)展的重要途徑。近年來,中國在能效提升與能源綠色低碳化方面取得了重要成效——2021年天然氣占能源消費(fèi)總量比重達(dá)8.9%，提高4.1個(gè)百分點(diǎn)； 一次電力及其他能源占比16.6%。

在碳達(dá)峰與碳中和的戰(zhàn)略目標(biāo)下，“十四五"期間，我國將大力構(gòu)建現(xiàn)代能源體系，加快發(fā)展非化石能源，大幅度提升風(fēng)電、光伏發(fā)電規(guī)模，加快推進(jìn)特高壓工程建設(shè)，合理控制煤電建設(shè)規(guī)模，將非化石能源占能源消費(fèi)總量比重提升到20%左右。

碳中和排放路徑即對(duì)于未來碳排放時(shí)間演變的基本預(yù)判，中國碳中和愿景下的排放路徑可以分為4個(gè)階段，即2020-2030年的達(dá)峰期、 2030-2035年的平臺(tái)期， 2035- 2050年的下降期和2050-2060年的中和期。

行業(yè)主要上市公司：目前國內(nèi)碳中和行業(yè)的上市公司主要有三峽能源(600905.SH);隆基股份(601012.SH);長江電力(600900.SH);遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保(600292.SH)等

本文核心數(shù)據(jù)：中國能源消費(fèi)結(jié)構(gòu);碳交易市場(chǎng)配額成交量;碳交易市場(chǎng)配額成交金額;中國各試點(diǎn)碳排放交易量及金額

產(chǎn)業(yè)概況

1、定義

碳中和是指國家、企業(yè)、產(chǎn)品、活動(dòng)或個(gè)人在一定時(shí)間內(nèi)直接或間接產(chǎn)生的二氧化碳或溫室氣體排放總量，通過植樹造林、節(jié)能減排等形式，以抵消自身產(chǎn)生的二氧化碳或溫室氣體排放量，實(shí)現(xiàn)正負(fù)抵消，達(dá)到相對(duì)“零排放”。

2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析：產(chǎn)業(yè)鏈龐大，涉及行業(yè)廣

目前，我國碳中和產(chǎn)業(yè)鏈核心產(chǎn)業(yè)架構(gòu)從碳排放到碳吸收大致可劃分為三部分，前端加強(qiáng)能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整，用低碳替代高碳、可再生能源替代化石能源;中端提升節(jié)能減排水平，包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、提升能源利用效率、加強(qiáng)低碳技術(shù)研發(fā)及完善低碳發(fā)展機(jī)制等;后端增強(qiáng)資源循環(huán)利用水平，落實(shí)生產(chǎn)者責(zé)任制度，促進(jìn)資源品的回收再利用;自然循環(huán)端加強(qiáng)生態(tài)碳匯，包括開展國土綠化行動(dòng)，增加森林面積和蓄積量，加強(qiáng)生態(tài)保護(hù)修復(fù)，增強(qiáng)草原、綠地、湖泊、濕地等自然生態(tài)系統(tǒng)的固碳能力，增加碳吸納量。

此外，碳交易作為碳中和發(fā)展中的重要一環(huán)，也發(fā)揮著積極作用。碳交易基本原理是，合同的一方通過支付另一方獲得溫室氣體減排額，買方可以將購得的減排額用于減緩溫室效應(yīng)從而實(shí)現(xiàn)其減排的目標(biāo)。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程

——已正式將“碳中和”理念納入頂層布局

實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和中長期目標(biāo)，既是我國積極應(yīng)對(duì)氣候變化、推動(dòng)構(gòu)建人類命運(yùn)共同體的責(zé)任擔(dān)當(dāng)，也是我國貫徹新發(fā)展理念、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。

2015年6月，李克強(qiáng)總理在法國訪問期間宣布了我國二氧化碳排放將在2030年左右達(dá)到峰值，為未來“碳中和”目標(biāo)跨出了階段性的步伐。2020年9月，總書記提出力爭(zhēng)于2030年前“碳達(dá)峰”，2060年前實(shí)現(xiàn)“碳中和”，這是我國首次推出“碳中和”。2021年3月，《2021年政府工作報(bào)告》提出扎實(shí)做好碳達(dá)峰、碳中和各項(xiàng)工作，意味著中國已正式將“碳中和”理念納入頂層布局。

產(chǎn)業(yè)背景

1、碳排放情況：中國是全世界碳排放量最多的國家，能源領(lǐng)域碳排放最多

碳達(dá)峰與碳中和兩者的目的與意義都是限制碳排放量?？茖W(xué)研究表明，過量的碳排放會(huì)導(dǎo)致全球氣候變暖、溫室效應(yīng)，以及出現(xiàn)極端惡劣天氣。其中溫室效應(yīng)是最為直接且嚴(yán)重的問題。2020年，大氣中的二氧化碳濃度超過了400ppm，全球地表平均溫度比19世紀(jì)的基線升高了約1.25°C，比1981年至2010年的參考期升高了0.6°C，逼近2016年的最熱紀(jì)錄。因此控制碳排放量有長遠(yuǎn)且重要的發(fā)展意義。

據(jù)英國石油公司(BP)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009-2019年，我國碳排放量由77.1億噸提升至98.3億噸，穩(wěn)居世界第一。2020年由于我國疫情防控得當(dāng)，各行業(yè)較快復(fù)蘇，碳排放量達(dá)到99.7億噸，同比增長1.4%。2021年，受復(fù)工復(fù)產(chǎn)疊加極端天氣頻發(fā)導(dǎo)致的電力需求上漲，2021年中國碳排放總量再次增加，達(dá)到105.9億噸。

根據(jù)IEA公布的數(shù)據(jù)，從碳排放來源來看，我國碳排放主要來自電力行業(yè)，2021年，我國來自電力行業(yè)的碳排放占全國排放總量的48%;工業(yè)過程碳排放量占36%;交通及建筑領(lǐng)域碳排放占比分別為8%和5%。

2、產(chǎn)業(yè)政策背景：已制定碳達(dá)峰、碳中和中長期目標(biāo)

我國首次明確提出碳達(dá)峰和碳中和的目標(biāo)是在2020年9月份的第七十五屆聯(lián)合國大會(huì)一般性辯論上。我國國家主席向全世界表示我國將采取更加有力的政策和措施，并且承諾力爭(zhēng)于2030年前達(dá)到峰值，2030年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放將比2005年下降60%~65%，2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和的宏遠(yuǎn)目標(biāo)。隨后在多次重大工作會(huì)議和對(duì)外問答過程中提到碳中和和碳達(dá)峰目標(biāo)。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、采取“兩大發(fā)展路徑、三步走”發(fā)展策略

根據(jù)我國碳排放產(chǎn)業(yè)的分布，碳排放大部分是來自發(fā)電和工業(yè)端，其次是交通行業(yè)，而農(nóng)業(yè)與商業(yè)占比較少。實(shí)現(xiàn)碳中和的路徑可以拆分為兩個(gè)部分：可避免的排放和不可避免的排放。

在不可避免的方向上，國家提出優(yōu)先解決電力生產(chǎn)過程的碳排放，進(jìn)而完成燃油車向電動(dòng)汽車的轉(zhuǎn)化，最終實(shí)現(xiàn)深度脫碳。在不能完全避免排放的領(lǐng)域，可通過碳捕捉、利用、封存技術(shù)(CCUS)或者通過森林、海洋進(jìn)行自然吸收，最終實(shí)現(xiàn)碳中和。

從目前我國碳排放發(fā)展情況來看，我國“碳中和”基本確定三步走策略，首先在2030年完成碳達(dá)峰;其次在2045年前快速降低碳排放;最后在2060年實(shí)現(xiàn)深度脫碳，實(shí)現(xiàn)碳中和。

2、細(xì)分市場(chǎng)之前端：能源替代

在碳中和產(chǎn)業(yè)鏈中，前端能源替代是指加強(qiáng)能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整，用低碳替代高碳、清潔能源替代傳統(tǒng)化石能源。人類活動(dòng)導(dǎo)致的二氧化碳排放主要來源于化石燃料消費(fèi)，使用清潔能源和可再生能源替代傳統(tǒng)化石能源可以從產(chǎn)業(yè)鏈前端減少碳排放量。

近年來，我國在大力發(fā)展清潔能源來替代化石能源。截至2021年底，我國光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)305.99GW，風(fēng)電累計(jì)并網(wǎng)裝機(jī)容量達(dá)3.28億千瓦，水電裝機(jī)容量達(dá)到3.91億千瓦，核電裝機(jī)容量0.55億千瓦，較2020年均有所增長。

天然氣、水電、核電、風(fēng)電等清潔能源消費(fèi)量占能源消費(fèi)總量的比重逐年增長。2021年，我國清潔能源消費(fèi)量占能源消費(fèi)總量的比重達(dá)25.5%。

3、細(xì)分市場(chǎng)之中端：節(jié)能減排

在碳中和產(chǎn)業(yè)鏈中，中端主要表現(xiàn)為提升節(jié)能減排水平，包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、提升能源利用效率、加強(qiáng)低碳技術(shù)研發(fā)及完善低碳發(fā)展機(jī)制等，代表性行業(yè)包括鋼鐵、化工、建材、造紙、有色、交運(yùn)行業(yè)等。

(1)鋼鐵：領(lǐng)先企業(yè)積極發(fā)布碳中和行動(dòng)計(jì)劃

為實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和的目標(biāo)，鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰行動(dòng)方案和路線圖已基本明確。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)在全球低碳冶金創(chuàng)新聯(lián)盟成立大會(huì)上表示，中國鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案以及碳中和技術(shù)路線圖的制定工作已基本完成，已修訂的《鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰及降碳行動(dòng)方案》，初步確定行業(yè)達(dá)峰目標(biāo)和重點(diǎn)任務(wù)：2025年前，鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)碳排放達(dá)峰;到2030年，鋼鐵行業(yè)碳排放量較峰值降低30%，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)碳減排量4.2億噸，此外，方案還提出五大路徑以實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)。在2030年“碳達(dá)峰”和2060年“碳中和”的目標(biāo)約束下，中國寶武、河鋼、包鋼、鞍鋼4家鋼企發(fā)布碳中和行動(dòng)計(jì)劃。

(2)建筑：建筑節(jié)能率要求更加嚴(yán)格

中國建筑行業(yè)規(guī)模位居世界第一，隨著城鎮(zhèn)化的推進(jìn)，建筑行業(yè)碳排放逐漸增長。在“雙碳”目標(biāo)下，建筑領(lǐng)域承擔(dān)著較重的節(jié)能減排任務(wù)。2021年9月，住建部發(fā)布國家標(biāo)準(zhǔn)《建筑節(jié)能與可再生能源利用通用規(guī)范》，該規(guī)范為強(qiáng)制性工程建設(shè)規(guī)范，全部條文必須嚴(yán)格執(zhí)行，適用范圍為“新建、擴(kuò)建和改建建筑及既有建筑節(jié)能改造工程的建筑節(jié)能與可再生能源建筑應(yīng)用系統(tǒng)的設(shè)計(jì)、施工、驗(yàn)收及運(yùn)行管理”。該規(guī)范提出首個(gè)建筑行業(yè)碳排放強(qiáng)制性指標(biāo)——新建居住和公共建筑碳排放強(qiáng)度分別在2016年執(zhí)行的節(jié)能設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上平均降低40%，碳排放強(qiáng)度平均降低7kg/CO2(m2·a)以上，并于2022年4月1日起開始實(shí)施。

(3)交運(yùn)：?jiǎn)挝痪C合能耗降低疊加電氣化轉(zhuǎn)型

——鐵路交通運(yùn)輸綜合能耗：?jiǎn)挝痪C合能耗降低

近年來，我國鐵路運(yùn)輸綜合能耗總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，2021年國家鐵路能源消耗折算標(biāo)準(zhǔn)煤1570.74萬噸，同比增長5.7%，單位運(yùn)輸工作量綜合能耗4.07噸標(biāo)準(zhǔn)煤/百萬換算噸公里，同比降低3.9%;單位運(yùn)輸工作量主營綜合能耗4.02噸標(biāo)準(zhǔn)煤/百萬換算噸公里，同比下降3.5%。

——公路交通運(yùn)輸電氣化：新能源汽車滲透率大幅提升

公路交通運(yùn)輸電氣化方面，新能源汽車是典型代表。2014年，我國開始出現(xiàn)私人購買新能源汽車，由此也開啟我國新能源汽車元年。2015年全國進(jìn)入新能源汽車產(chǎn)業(yè)高速增長年，在2015年11月，我國新能源汽車產(chǎn)銷量在整體汽車行業(yè)里的占比首次突破1%關(guān)卡，我國也在這一年成為全球最大的新能源汽車市場(chǎng)。

根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)最新公布的數(shù)據(jù)，2021我國新能源汽車市場(chǎng)滲透率(全國新能源汽車銷量占全國汽車總銷量比例)達(dá)到13.4%，較2020年大幅增長。

(4)低碳發(fā)展機(jī)制：完善綠色發(fā)展機(jī)制，碳中和債券發(fā)行提速

2021年3月18日中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)推出《關(guān)于明確碳中和債相關(guān)機(jī)制的通知》，使我國成為首個(gè)在全球以“碳中和”貼標(biāo)綠債、建立碳中和債券市場(chǎng)機(jī)制的國家。根據(jù)《關(guān)于明確碳中和債相關(guān)機(jī)制的通知》，碳中和債是指募集資金專項(xiàng)用于具有碳減排效益的綠色項(xiàng)目的債務(wù)融資工具。目前，我國碳中和債券發(fā)行主要在銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)。

自2021年2月首只碳中和債券發(fā)行到2021年6月，銀行間市場(chǎng)發(fā)行共發(fā)行 92只綠色債券，其中碳中和債共有51只，占比約55.4%。發(fā)行的碳中和債包含了信用債、利率債和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，合計(jì)發(fā)行規(guī)模 822.9億元;交易所市場(chǎng)發(fā)行共發(fā)行65只綠色債券，其中碳中和債共有31只，占比47.7%。發(fā)行產(chǎn)品一般公司債和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，合計(jì)金額有310.19億元。從發(fā)行人類別來看，目前碳中和債券以電力行業(yè)為主，合計(jì)占比為43.9%。

4、細(xì)分市場(chǎng)之后端：碳吸收

森林、濕地及草原生態(tài)系統(tǒng)的碳匯功能在實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)起到重要作用，其中森林碳匯是目前世界上最為經(jīng)濟(jì)的“碳吸收”手段。我國森林面積和森林蓄積量連續(xù)30年保持“雙增長”。

根據(jù)2020年12月國家林草局介紹，目前我國森林碳儲(chǔ)量超過92億噸，平均每年增加的森林碳儲(chǔ)量都在2億噸以上，折合碳匯大約7到8億噸?！笆奈濉逼陂g，我國森林覆蓋率有望達(dá)到24.1%，森林蓄積量達(dá)到190億立方米。隨著森林覆蓋率和森林蓄積量的提升，未來我國森林碳匯還將逐步提高。

5、細(xì)分市場(chǎng)之碳交易：碳交易市場(chǎng)規(guī)模創(chuàng)新高

2012年以前，中國碳市場(chǎng)發(fā)展較緩慢，主要以參與清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)項(xiàng)目為主。隨著后京都時(shí)代到來，中國開啟了碳市場(chǎng)建設(shè)工作，對(duì)建立中國碳排放權(quán)交易制度作出了相應(yīng)決策部署。2011年11月，中國發(fā)布《關(guān)于開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作的通知》，拉開碳市場(chǎng)建設(shè)帷幕。從2013年6月，深圳率先開展交易，其他試點(diǎn)地區(qū)也在2013年到2014年先后啟動(dòng)市場(chǎng)交易。

從我國2014-2021年碳交易市場(chǎng)成交量情況來看，成交量整體呈現(xiàn)先增后減再增的波動(dòng)趨勢(shì)，2021 年7月16日正式啟動(dòng)上線交易，碳排放配額累計(jì)成交量1.79億噸，達(dá)到近年來峰值。

從我國碳交易市場(chǎng)的成交金額變化情況來看，2014-2021年我國碳交易市場(chǎng)成交額整體呈現(xiàn)增長趨勢(shì)，僅在2017、2018兩年有小幅度減少。2021年我國碳交易市場(chǎng)成交額達(dá)到了76.61億元人民幣，創(chuàng)下碳交易市場(chǎng)成交額新高。

產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

1、區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)：全國各地協(xié)同發(fā)展

碳中和產(chǎn)業(yè)發(fā)展需全國各地協(xié)同發(fā)展，一方落后必將拖全局后退，因此在我國明確雙碳發(fā)展目標(biāo)之后，全國各地均抓緊制定碳中和行動(dòng)方案，從目前各地已發(fā)布方案來看，全國各省市結(jié)合自身發(fā)展情況以及能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，或注重發(fā)展清潔能源替代高碳能源，或加大高碳產(chǎn)業(yè)節(jié)能減排，還有部分地區(qū)大力發(fā)展碳中和金融市場(chǎng)推進(jìn)地區(qū)節(jié)能減排。

2022年6月，南財(cái)城市通、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)研究院碳中和課題組發(fā)布了《中國凈零碳城市發(fā)展報(bào)告(2022)》，報(bào)告構(gòu)建了凈零碳城市評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，從多個(gè)維度對(duì)30個(gè)樣本城市的凈零碳發(fā)展水平進(jìn)行評(píng)價(jià)。在30個(gè)城市凈零碳發(fā)展水平總排行中，深圳以較大優(yōu)勢(shì)位居榜首，北京、青島、杭州、昆明、西安、武漢、廈門、廣州、長沙分列第2-10名。

2、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)：參與企業(yè)眾多

在碳中和產(chǎn)業(yè)中參與企業(yè)眾多，每個(gè)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)者各不相同。如三峽能源、隆基股份、長江電力則是專注于碳中和產(chǎn)業(yè)鏈中的能源替代，包鋼股份、河鋼股份、海螺水泥則是專注于碳中和產(chǎn)業(yè)鏈中的節(jié)能減排，福建金森和遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保則是碳吸收領(lǐng)域的代表性企業(yè)，中成碳資產(chǎn)和恒生電子是碳交易領(lǐng)域的代表性企業(yè)。

在前端能源替代方面，光伏發(fā)電行業(yè)、風(fēng)力發(fā)電行業(yè)、水力發(fā)電行業(yè)中的企業(yè)主要為國有大型能源企業(yè)，其中光伏發(fā)電運(yùn)營規(guī)模第一的是國家電投，光伏發(fā)電運(yùn)營規(guī)模達(dá)到32632.7MW。在風(fēng)力發(fā)電行業(yè)，我國風(fēng)力發(fā)電裝機(jī)容量排名首位的是國家能源投資集團(tuán)，裝機(jī)容量達(dá)3868.02萬千瓦，占全國統(tǒng)計(jì)裝機(jī)容量的22.72%。在水力發(fā)電行業(yè)，長江電力是中國也是全球最大的水電上市公司。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景及趨勢(shì)預(yù)測(cè)

1、海洋石化開采產(chǎn)業(yè)有望得到快速發(fā)展

目前我國主要采用煤炭，主要是因?yàn)槲覈禾抠Y源豐富，石油和天然氣儲(chǔ)備較少，依賴進(jìn)口。然而根據(jù)目前已探明的南海盆地石油儲(chǔ)量大約在200-300億噸，天然氣儲(chǔ)量約16萬億立方米。海洋石化的開采和利用能大大緩解我國對(duì)煤炭的需求，從而減少碳排放量，因此海洋開采行業(yè)將有望快速發(fā)展。

2、碳市場(chǎng)覆蓋范圍將逐步擴(kuò)大

由于我國的工業(yè)大體量和高數(shù)量碳排放，由此可見我國未來碳交易市場(chǎng)容量將是巨大的，有很大的發(fā)展空間。預(yù)計(jì)2021年我國碳交易市場(chǎng)成交量或?qū)⑦_(dá)到2.5億噸，為2020年各個(gè)試點(diǎn)交易所交易總量的3倍，成交金額將達(dá)60億元。隨著全國統(tǒng)一的碳排放交易市場(chǎng)的建立，未來我國碳市場(chǎng)覆蓋范圍將逐步擴(kuò)大，到碳達(dá)峰的2030年累計(jì)交易額或?qū)⒊^1000億元。

3、碳中和相關(guān)投資總額或在140萬億左右

國內(nèi)許多機(jī)構(gòu)均對(duì)碳中和下的新增直接投資做了測(cè)算，其中中國投資協(xié)會(huì)發(fā)布的《零碳中國·綠色投資藍(lán)皮書》中測(cè)算 “碳中和”相關(guān)的投資規(guī)模約70萬億;清華大學(xué)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院預(yù)測(cè)投資規(guī)模在127.2-174.4萬億之間;國家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心研究人員預(yù)測(cè)“碳中和”新增投資將超過139萬億元。綜合各家結(jié)果，前瞻認(rèn)為《零碳中國·綠色投資藍(lán)皮書》的測(cè)算相對(duì)保守，而清華大學(xué)和發(fā)改委價(jià)格檢測(cè)中心的測(cè)算結(jié)果大致相同。綜合后，碳中和帶來的相關(guān)投資總額或在140萬億左右。