航運(yùn)界網(wǎng)消息，分析師稱，近幾年比較平靜的物流收購(gòu)市場(chǎng)可能即將改變，在收購(gòu)方面，2024年可能是一個(gè)大年。與此同時(shí)，全球貨代大規(guī)模裁員預(yù)計(jì)不可避免，2024年將是過去20年物流業(yè)最糟糕的一年。

疫情對(duì)物流業(yè)的收購(gòu)市場(chǎng)產(chǎn)生了重大影響

近年來，物流業(yè)的收購(gòu)市場(chǎng)比往常平靜，但這種情況可能即將改變，在收購(gòu)方面，2024年可能是一個(gè)大年。

兩位分析師稱，買賣雙方很難達(dá)成協(xié)議，因?yàn)橘u方希望按過往的盈利能力出售，而買方則希望以未來的盈利能力進(jìn)行購(gòu)買。

匯豐銀行運(yùn)輸和航運(yùn)分析師Parash Jain稱，“受疫情影響，各方幾乎不可能見面。但現(xiàn)在好了，我們預(yù)計(jì)未來會(huì)看到更多的收購(gòu)機(jī)會(huì)。”

TI Insights首席執(zhí)行官John Manners Bell表示：“疫情爆發(fā)后，低利率、高貨運(yùn)量和高價(jià)格意味著物流行業(yè)的許多領(lǐng)域都在蓬勃發(fā)展，這導(dǎo)致了高估值?！?

他說，疫情后公司估值仍然很高，但如果你是買家，估值已經(jīng)相對(duì)有利?！耙咔樵斐傻慕?jīng)濟(jì)和金融緊張局勢(shì)對(duì)物流業(yè)的收購(gòu)市場(chǎng)產(chǎn)生了重大影響?！?

DSV和DHL是最強(qiáng)買家

近幾年來，關(guān)于德鐵信可（DB Schenker）最終會(huì)走向何方的傳言甚囂塵上。德國(guó)政府已與德國(guó)鐵路公司(Deutsche Bahn)原則上同意出售德鐵信可。

分析師重申，出售德國(guó)大型貨代德鐵信可的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，DSV和DHL仍是最強(qiáng)買家。

Parash Jain表示：“我認(rèn)為，現(xiàn)在塵埃落定，DSV可能會(huì)尋找更多的收購(gòu)機(jī)會(huì)。”他指出，過去幾個(gè)季度的市場(chǎng)狀況使買賣雙方很難見面。

DSV最近的三次重大收購(gòu)是Uti、Panalpina和Gil，據(jù)說今年早些時(shí)候DSV正在準(zhǔn)備進(jìn)行更多此類大型收購(gòu)。

即將離任的DSV明星首席執(zhí)行官Jens Bj?rn Andersen稱，“現(xiàn)在，我們正在集中精力，不再進(jìn)行中小型收購(gòu)。相反，我們的目標(biāo)是最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?！?

這一說法讓許多人猜測(cè)，這是否正是針對(duì)德鐵信可。如果真的收購(gòu)成功，這將是丹麥歷史上最大的一筆收購(gòu)，并使DSV成為全球最大貨代。

正如Parash Jain所指出的，對(duì)DSV而言，最大的問題一直都是：“下一個(gè)是誰(shuí)？”

而對(duì)于擅長(zhǎng)收購(gòu)的DSV來說，經(jīng)濟(jì)低迷和貨運(yùn)市場(chǎng)下滑未嘗不是一件好事。目前，市場(chǎng)分析人士對(duì)德鐵信可的估值在130億歐元左右，這符合DSV的收購(gòu)意向。

分析人士一致認(rèn)為，兩家公司是收購(gòu)這家德國(guó)國(guó)有企業(yè)的熱門，DSV和DHL。兩者各有優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。分析師指出，純商業(yè)的角度來看，DSV將是顯而易見和最有可能的買家。如果德國(guó)國(guó)內(nèi)政治發(fā)揮作用，那么DHL將是一個(gè)更好的選擇。另一方面，DSV在收購(gòu)公司時(shí)以其效率和速度而聞名。

德國(guó)貨代已經(jīng)下場(chǎng)

如果仔細(xì)分析全球最大的貨代公司名單，有一家德國(guó)公司近年來在收購(gòu)方面特別活躍。德國(guó)物流公司Rhenus最近收購(gòu)了丹麥運(yùn)輸和倉(cāng)庫(kù)專家DKI。

分析師表示，Rhenus的例子有助于說明全球貨代收購(gòu)潮再次到來。

John Manners Bell表示：“在過去的一年里，Rhenus一直是收購(gòu)欲最強(qiáng)的物流公司之一。”

除了收購(gòu)丹麥公司外，Rhenus還收購(gòu)了瑞典MTS和德國(guó)MTG。前一年，Rhenus還收購(gòu)了專門提供海關(guān)服務(wù)的Aduanas Alié，該公司在摩洛哥和馬格里布都有業(yè)務(wù)。

John Manners Bell還提到，Rhenus于2023年收購(gòu)了荷蘭港口集團(tuán)Rietlanden Terminals 49.99%的股份和LBH集團(tuán)51%的股份，這將使其能夠在拉丁美洲擔(dān)任港口代理等。

此外，11月20日，法國(guó)達(dá)飛集團(tuán)（CMA CGM)旗下物流子公司CEVA Logistics（CEVA)已完成了對(duì)印度Stellar Value Chain(Stellar)的收購(gòu)，擴(kuò)大了其在印度的業(yè)務(wù)。此次收購(gòu)為CEVA增加了約6000名員工。與此同時(shí)，CEVA稱，收購(gòu)Stellar是CEVA成為全球五大物流運(yùn)營(yíng)商目標(biāo)的一部分。

11月29日，德迅集團(tuán)（Kuehne+Nagel）收購(gòu)著名的加拿大海關(guān)經(jīng)紀(jì)公司Farrow，此次收購(gòu)補(bǔ)充了德迅為越來越依賴清關(guān)服務(wù)的公司提供的服務(wù)，并支持在國(guó)際貿(mào)易法規(guī)日益復(fù)雜的環(huán)境中不斷增長(zhǎng)的需求。

貨代競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，DHL具有微弱優(yōu)勢(shì)

匯豐銀行運(yùn)輸和航運(yùn)分析師Parash Jain表示，“就股票而言，我們更喜歡DHL，因?yàn)槟壳八形鍌€(gè)業(yè)務(wù)部門都表現(xiàn)良好，供應(yīng)鏈也已經(jīng)恢復(fù)增長(zhǎng)?！?

他認(rèn)為，DHL在2024年的重點(diǎn)將放在快遞和貨代業(yè)務(wù)上，這與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比具有微弱優(yōu)勢(shì)。

“競(jìng)爭(zhēng)永遠(yuǎn)存在。貨代的處境更是如此，他們需要通過提供更復(fù)雜的解決方案來創(chuàng)造利潤(rùn)，而不僅僅是關(guān)注價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。”

近年來，以馬士基和達(dá)飛為代表的航運(yùn)公司紛紛進(jìn)軍物流業(yè)務(wù)，垂直拓展提供端到端全面解決方面。Parash Jain說，但在這種新的情況下，貨代有一個(gè)優(yōu)勢(shì)，因?yàn)樗麄兊慕鉀Q方案可以更加通用和靈活。

貨代之間的市場(chǎng)份額之爭(zhēng)不會(huì)在美國(guó)和歐洲的主導(dǎo)市場(chǎng)進(jìn)行，中國(guó)市場(chǎng)將在未來幾年發(fā)揮關(guān)鍵作用。

Parash Jain說，“如果他們能隨著中國(guó)電商業(yè)務(wù)的出現(xiàn)而獲得市場(chǎng)份額，DHL就處于一個(gè)非常有利的地位。”

TI Insights首席執(zhí)行官John Manners Bell表示，相反，能夠挑戰(zhàn)美國(guó)和歐洲主導(dǎo)地位的新經(jīng)濟(jì)和政治大國(guó)的出現(xiàn)將對(duì)2024年及以后的供應(yīng)鏈產(chǎn)生重大影響。

2023年是一個(gè)漫長(zhǎng)的衰退

疫情后，運(yùn)價(jià)早已失去動(dòng)力。圖表顯示了從亞洲到北歐每40英尺集裝箱的價(jià)格（美元）。

然而，2023年對(duì)物流公司來說都是非常艱難的一年，他們的首席執(zhí)行官都表示，艱難的宏觀經(jīng)濟(jì)條件和不斷下降的運(yùn)費(fèi)正在挑戰(zhàn)該行業(yè)。

Parash Jain認(rèn)為，“2024年可能是前一年的鏡像，因?yàn)?023年下半年比上半年弱。2024年上半年將類似于2023年最后六個(gè)月?！?

全球貨代裁員不可避免

貨代的大規(guī)模裁員預(yù)計(jì)將開始產(chǎn)生影響，因?yàn)橐郧啊半[藏”的糟糕結(jié)果再也無法掩飾了。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，“在過去的兩年里（效益好時(shí)），每個(gè)大區(qū)都在每月從業(yè)績(jī)中留了‘儲(chǔ)備’，以滿足預(yù)算；超出預(yù)算的部分都隱藏在資產(chǎn)負(fù)債表中。”

“在過去的12個(gè)月里，當(dāng)市場(chǎng)不斷惡化，業(yè)績(jī)面臨壓力時(shí)，每個(gè)大區(qū)或國(guó)家都動(dòng)用了這些儲(chǔ)備，每個(gè)月都在人為地提高業(yè)績(jī)?！?

他補(bǔ)充說，集團(tuán)總部以前并沒有意識(shí)到這種情況的嚴(yán)重程度。“在過去的兩個(gè)月里，這些儲(chǔ)備基本上已經(jīng)耗盡，現(xiàn)在真正的結(jié)果正在顯現(xiàn)——很明顯，高層已經(jīng)按下了紅色的恐慌按鈕?！?

特別值得一提的是，這可能還不是個(gè)別現(xiàn)象，“我懷疑，這在許多跨國(guó)公司都在發(fā)生。許多公司裁員速度比想象的要快?！?

“在未來12個(gè)月里，這將是一場(chǎng)絕對(duì)的動(dòng)蕩，利潤(rùn)率下降，利潤(rùn)減少，承擔(dān)了巨額管理費(fèi)用，所有這些都需要支付或釋放?！肮芾韺印憋@然被授權(quán)積極而緊急地削減成本”。

另一位業(yè)內(nèi)人士稱，“2024年將是過去20年物流業(yè)最糟糕的一年——我向你保證?！?