寫在前面的話

過去的一周，俄烏開戰(zhàn)，金融證券市場(chǎng)一片哀嚎，但唯獨(dú)兩者股逆市上漲。

港股快運(yùn)第一股-安能物流，自從被納入恒生綜合指數(shù)后大漲，目前已從谷底的4.71港元漲至5.74港元；

A股首家IPO快遞股-德邦快遞，則是被收購傳言再起后開始連漲三天，更是在周五收盤時(shí)直接漲停至12.66元；

作為快運(yùn)市場(chǎng)的老對(duì)手，德邦和安能這幾年的策略已截然不同，安能向“左”聚焦快運(yùn)，德邦向“右”抱團(tuán)取暖，2022年的初始快運(yùn)江湖已有大事發(fā)生，會(huì)不會(huì)風(fēng)起云涌呢，大家往下看。

01、德邦停牌 股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化

2月27日德邦發(fā)布最新公告：因德邦控股正在籌劃與股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)相關(guān)的重大事項(xiàng)，為維護(hù)投資者利益，避免造成公司股價(jià)異常波動(dòng)，本公司股票自2022年2月28日起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過兩個(gè)交易日。

此公告一出，行業(yè)頓時(shí)一片嘩然，莫非江湖中的“傳言”是真的，德邦真的要“賣身”？是何“原因”？誰“接手”？是“?！边€是“禍”？

首先為什么會(huì)成真？從最近公開的業(yè)績預(yù)告可以看出端倪，2021年凈利潤僅0.73-1.86億元，同比下降67%-87%，而扣非凈利潤則首虧，預(yù)計(jì)虧損1.60億-2.73億元，同比去年下降176%-230%，作為曾經(jīng)最賺錢的零擔(dān)企業(yè)，德邦這幾年的日子確實(shí)很不好過。

其次是究竟誰來接盤？傳言最多的則是京東物流，可曾6.14億元入股德邦現(xiàn)持股6.5%第二大股東的韻達(dá)呢？何況京東物流已經(jīng)30億收購了跨越，以及有自己獨(dú)立的陸運(yùn)零擔(dān)板塊，再花重金買一家和自己業(yè)務(wù)重合的物流企業(yè)，有意義嗎？或者是字節(jié)跳動(dòng)、阿里、拼多多這些電商巨頭們？

最后就是利好還是利空？德邦1996年創(chuàng)建，憑借標(biāo)準(zhǔn)化和人才體系成為零擔(dān)巨頭，但轉(zhuǎn)型更名主攻快遞業(yè)務(wù)后，2018年A股上市以后，業(yè)績開始下滑，人才開始流失，創(chuàng)始人老崔出山后堅(jiān)持變革但收效甚微，如今撤網(wǎng)點(diǎn)裁員工控制成本，謀求生存發(fā)展立足，投入巨頭懷抱未嘗不是一件好事？

德邦向“右”，或許是時(shí)代的選擇，但錯(cuò)過在追趕已然晚矣，抱團(tuán)也許是種解脫。

02、安能納入 港股恒生綜合指數(shù)

近期安能同樣發(fā)布公告：自2022年3月7日起，安能物流(股票代碼:9956)已獲恒生指數(shù)有限公司選為恒生綜合指數(shù)的成份股，表明安能物流已符合被納入港股通交易的資格標(biāo)準(zhǔn)，意味著自內(nèi)地投資者即可通過港股通購買安能股票。

僅上市三個(gè)月就獲準(zhǔn)入，可見資本市場(chǎng)對(duì)其公司價(jià)值及行業(yè)代表性的肯定和認(rèn)可，是何原因讓資本看好？依靠什么發(fā)展？潛力在哪里？

首先肯定還是業(yè)績突出！從上市后發(fā)布的首份業(yè)績預(yù)告可以看出，2021年貨運(yùn)量增加不少于20%、收入增加不少于30%，毛利增加略少于10%，依舊保持穩(wěn)定的增長態(tài)勢(shì)，且內(nèi)部高層多次增持+回購，可見對(duì)其發(fā)展信心十足。

然后就是依靠核心業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展！成立于2010年的安能物流，作為后起之秀以加盟制的形式迅速搶占中低端市場(chǎng)成為行業(yè)貨量王，雖然中間幾年也轉(zhuǎn)型做快遞，但虧損嚴(yán)重直接砍掉快遞業(yè)務(wù)，重新聚焦快運(yùn)業(yè)務(wù)，如今網(wǎng)點(diǎn)已近3萬家，日均貨量已逼近4萬噸，牢牢坐穩(wěn)零擔(dān)行業(yè)貨量第一的寶座。

還有就是零擔(dān)市場(chǎng)潛力空間大！據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2020-2025年未來五年的貨量增速為31.5%，且市場(chǎng)規(guī)模將增至2萬億，而安能2020年貨運(yùn)量已達(dá)1020萬噸，在全網(wǎng)型的快運(yùn)網(wǎng)絡(luò)中的市場(chǎng)份額占比達(dá)17.3%，雖然后有中通快運(yùn)、韻達(dá)快運(yùn)、順豐快運(yùn)等在追趕，但安能依舊會(huì)作為領(lǐng)頭羊在奔跑。

安能向“左”，以低價(jià)強(qiáng)勢(shì)占領(lǐng)市場(chǎng)，又亡羊補(bǔ)牢迅速調(diào)頭，未來的路還很長。

03、快運(yùn)江湖 風(fēng)起云涌誰主沉浮

德邦和安能作為曾經(jīng)和當(dāng)下快運(yùn)市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，一舉一動(dòng)都會(huì)牽動(dòng)著整個(gè)快運(yùn)江湖的神經(jīng)，2022年的快運(yùn)市場(chǎng)勢(shì)必會(huì)掀起一場(chǎng)風(fēng)起云涌的“戰(zhàn)爭(zhēng)”。

如今的主流快運(yùn)市場(chǎng)如果分類的話，從競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展策略來看，可以劃分為兩類，一種是向“左”進(jìn)攻型，一種則是向“右”抱團(tuán)型。

主張向“左”進(jìn)攻型的代表企業(yè)首先是安能、中通快運(yùn)、韻達(dá)快運(yùn)這些加盟制的快運(yùn)企業(yè)，從起網(wǎng)到壯大，依靠的進(jìn)攻武器很簡單，就是價(jià)格，以低價(jià)去搶占中低端的市場(chǎng)，再以規(guī)模效應(yīng)去降低成本，價(jià)格戰(zhàn)從快遞燒到快運(yùn)，好處就是市場(chǎng)份額逐年提升，但壞處則是一線的加盟商最受傷害。

其次以進(jìn)攻為主的代表企業(yè)就是順豐快運(yùn)，得益于速運(yùn)大網(wǎng)的業(yè)務(wù)利潤支撐，順豐殺入快運(yùn)板塊最初也是憑借價(jià)格，以略低于德邦零擔(dān)的價(jià)格和自身的品牌效應(yīng)，迅速在中高端市場(chǎng)站穩(wěn)，再加上收購成立順心捷達(dá)，雙網(wǎng)的協(xié)同作戰(zhàn)，全面進(jìn)攻高中低端市場(chǎng)，目前也已到了收網(wǎng)提利潤的時(shí)刻。

而向“右”抱團(tuán)型的代表企業(yè)主要是德邦，從轉(zhuǎn)型到更名上市，德邦的“大件快遞”雖有“名”但無“實(shí)”，自身的底盤能力并未提升太多，反而是自身的零擔(dān)業(yè)務(wù)在內(nèi)耗，以致讓對(duì)手有了可乘之機(jī)，再加上內(nèi)部對(duì)于“大件市場(chǎng)”始終不堅(jiān)定有懷疑的聲音，使得左右搖擺只能依靠“對(duì)手”來“自?！薄?/p>

報(bào)團(tuán)取暖、合縱連橫，并非真正意義的“投降”，或許是另一種意義上的“崛起”，畢竟為數(shù)不多的直營系網(wǎng)絡(luò)一旦聯(lián)合，實(shí)力不容小覷。

寫在后面的話

向左還是向右，是堅(jiān)持還是改變，這是一種選擇。

快遞行業(yè)是前車之鑒，快運(yùn)行業(yè)是重蹈覆轍還是獨(dú)辟新路，故事還將繼續(xù)。

2022年，還是要以穩(wěn)為主。作為一線的行業(yè)從業(yè)者們，還是不要太過慌張，縱使快遞快運(yùn)江湖怎么風(fēng)起云涌，大家還是要平靜看待，穩(wěn)定好自己的客戶，提升自己的競(jìng)爭(zhēng)力，才是生存之道。